Заглядывая в 2024 год, мы полагаем, что спрос в отрасли продолжит умеренные темпы восстановления, пик высвобождения производственных мощностей в целом подходит к концу, стоимость древесной массы, макулатуры, цен на уголь в основном испытывают умеренные колебания. Ожидается, что рентабельность отрасли будет постепенно восстанавливаться.
Бумажная промышленность известна как «барометр потребления», с первым восстановлением сцены потребления и потока людей, процветание культурной бумаги было значительно восстановлено, ведущий объем, цена и прибыль были значительно увеличены, спрос на оберточную бумагу и специальную бумагу также следует за физическими товарами, имеющими умеренный ремонт, в низких однозначных цифрах, цены на продукцию и прибыль в 2023 году также значительно улучшатся.Заглядывая в 2024 год, ожидается, что социальный ноль продолжит умеренную тенденцию восстановления, спрос на культурную бумагу будет неуклонно расти, а спрос на упаковочную бумагу (коробочный картон, белые карты) и специальную бумагу продолжит восстанавливаться в 2024 году. средние однозначные цифры.Нам просто нужно подождать, пока спрос и предложение вернутся к жесткому балансу.
В настоящее время бумажная промышленность находится на завершающем этапе нового витка пика роста (что обусловлено пиком бума 2020–2021 годов и обеспокоенностью предприятий по поводу трудностей расширения после строгой политики «двойного углерода»).Расширение мощностей сосредоточено в 2022–2023 годах (гофрированная бумага из картона также несет дополнительный шок предложения в размере около 50% импортируемой бумаги).Мы ожидаем, что в 2024 году баланс спроса и предложения на культурную бумагу и некоторые виды тонкой специальной бумаги будет относительно плотным, а новые производственные мощности по производству картонной гофрированной бумаги, белого картона и некоторых видов специальной бумаги по-прежнему будут находиться в пределах от среднего до высокого однозначного числа. , а спрос и предложение зависят от улучшения спроса.Тем не менее, исходя из существующего производственного графика, мы ожидаем, что давление новых производственных мощностей будет значительно ослаблено в 2025-2026 годах, например, требование ускорить ремонт, ожидается, что общий спрос и предложение в отрасли заранее вернутся к жесткому балансу. .Кроме того, ведущие бумажные предприятия войдут в период сбора урожая, его стоимость от «американских горок» до сглаживания, что приведет к диверсификации + интеграции в период сбора урожая.Из-за определенного противоречия между спросом и предложением прибыль бумажной промышленности в 2022 году пострадала от экструзии цен на уголь и целлюлозу, а цены на сырье резко упали в 2023 году, а ценовая конкуренция на бумагу-основу усилилась, в результате чего потеря прибыли отрасли.Ожидается, что в 2024 году проблемы, с которыми сталкивается отрасль с издержками, значительно ослабнут: мы ожидаем, что цены на целлюлозу продолжат колебаться в районе $600 за тонну, а цены на макулатуру продолжат снижаться, что, как ожидается, будет способствовать общему скромному восстановлению производства. доходы отрасли.Кроме того, чтобы сгладить колебания затрат, ряд ведущих усилий по содействию диверсификации продукции высокого класса, с одной стороны, активно способствуют интеграции лесной целлюлозы и бумаги, с 2023 по 2024 год, диверсифицированной продукции и домашней древесины. целлюлоза этих компаний, как ожидается, вступит в период сбора урожая, мы, как ожидается, увеличим запас прочности компании и динамику роста.
Время публикации: 11 декабря 2023 г.